近日，盛屯礦業(yè)披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表。公司于2026年5月15日通過全景網(wǎng)“投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)”召開2025年度暨2026年第一季度業(yè)績(jī)說明會(huì)，就公司經(jīng)營(yíng)情況、銅鈷礦資源布局及未來業(yè)務(wù)發(fā)展等投資者關(guān)注問題進(jìn)行回應(yīng)。
在資源布局方面，投資者關(guān)注到公司新收購(gòu)的30%權(quán)益大型銅鈷礦未來是否存在并表可能。公司回應(yīng)稱，請(qǐng)關(guān)注公司后續(xù)公告。雖然公司未對(duì)具體并表時(shí)間作出明確說明，但該問題本身反映出市場(chǎng)對(duì)公司銅鈷資源端布局的關(guān)注。對(duì)于新能源材料產(chǎn)業(yè)鏈而言，鈷、鎳等資源仍是三元前驅(qū)體及相關(guān)正極材料的重要上游原料，資源端供應(yīng)穩(wěn)定性會(huì)影響中游材料企業(yè)的成本和采購(gòu)節(jié)奏。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，盛屯礦業(yè)近年來圍繞銅、鈷、鎳等有色金屬進(jìn)行資源和冶煉布局。鈷、鎳產(chǎn)品與新能源電池材料產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)系較為緊密，其中鈷主要用于部分三元前驅(qū)體、鈷酸鋰及合金等領(lǐng)域，鎳則是高鎳三元前驅(qū)體的重要金屬來源。隨著高鎳三元材料及部分新興電池應(yīng)用場(chǎng)景發(fā)展，鈷鎳資源的供應(yīng)穩(wěn)定性、冶煉能力和成本控制能力仍是產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注重點(diǎn)。
行業(yè)層面，近期有色金屬行業(yè)研究也指出，剛果（金）鈷出口政策及本土冶煉布局變化正在影響全球鈷產(chǎn)業(yè)鏈格局。相關(guān)報(bào)告認(rèn)為，擁有剛果本地銅鈷礦資源和冶煉布局的企業(yè)，或?qū)⒃诒镜匾睙捖侍嵘外拑r(jià)中樞上移背景下受益。
整體來看，盛屯礦業(yè)本次業(yè)績(jī)說明會(huì)釋放的信息主要集中在銅鈷礦資源布局、經(jīng)營(yíng)改善預(yù)期和新能源金屬業(yè)務(wù)基礎(chǔ)等方面。對(duì)于三元前驅(qū)體產(chǎn)業(yè)鏈而言，鈷鎳資源端變化仍會(huì)影響前驅(qū)體企業(yè)原料采購(gòu)、成本管控和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同能力。
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